在新糧集中上市與政策托底的雙重博弈下,近期國內(nèi)玉米市場呈現(xiàn)“震蕩不休”的格局。但種種信號顯示,市場正從分歧走向共識,東北玉米價(jià)格已開啟企穩(wěn)回升通道,11月在10月基礎(chǔ)上上漲50-80元/噸的預(yù)期具備堅(jiān)實(shí)支撐,后市亮點(diǎn)值得全產(chǎn)業(yè)鏈期待。本文將結(jié)合市場核心邏輯,拆解價(jià)格上漲動力,并為農(nóng)民、貿(mào)易商、深加工企業(yè)等各類參與主體提供精準(zhǔn)操作策略。
一、市場反轉(zhuǎn)信號明確,11月漲價(jià)邏輯閉環(huán)形成
近期玉米市場的震蕩,本質(zhì)是新糧集中上市的短期壓力與多重利多因素的蓄力博弈。隨著基本面持續(xù)改善,漲價(jià)邏輯已逐步閉環(huán),50-80元/噸的漲幅空間并非空談。
1. 東北優(yōu)質(zhì)糧源成“香餑餑”,需求轉(zhuǎn)移形成強(qiáng)支撐
東北三省一區(qū)玉米產(chǎn)量占全國45%,今年新糧單產(chǎn)同比增長5%以上,且質(zhì)量普遍優(yōu)于去年同期,而華北地區(qū)受持續(xù)降雨影響,新糧水分大、霉變率高,優(yōu)質(zhì)干糧供應(yīng)短缺 。這一品質(zhì)分化直接引發(fā)需求轉(zhuǎn)移,山東、河南等華北飼料企業(yè)紛紛將采購目光轉(zhuǎn)向東北,西南市場也因新疆玉米價(jià)格偏高,加大對東北糧源的導(dǎo)入,形成“華北缺好糧,東北補(bǔ)缺口”的格局 。數(shù)據(jù)顯示,10月下旬遼寧地區(qū)玉米價(jià)格已率先小幅上漲,部分區(qū)域漲幅達(dá)10元/噸,成為東北市場回暖的“先行指標(biāo)”。
2. 政策托底+氣溫下降,供應(yīng)壓力逐步緩解
政策面的支撐力度持續(xù)加碼,中儲糧擴(kuò)大輪換收購范圍,黑龍江雙城、訥河直屬庫以2000-2080元/噸的價(jià)格入市收購,高于周邊企業(yè)報(bào)價(jià),直接為市場劃定價(jià)格底線。同時(shí),隨著東北氣溫持續(xù)下降,農(nóng)戶儲存條件改善,惜售心理漸增,售糧進(jìn)度將放緩,有效減輕新糧集中上市的供應(yīng)壓力。而前期市場擔(dān)憂的“集中售糧潮”并未出現(xiàn),基層糧源流通節(jié)奏趨于理性,為價(jià)格上漲預(yù)留了空間。
3. 企業(yè)低庫存倒逼補(bǔ)庫,需求旺季即將啟動
當(dāng)前下游企業(yè)庫存處于歷史低位,東北、山東等地深加工企業(yè)庫存僅能維持10-20天,遠(yuǎn)低于常年水平。隨著氣溫降低,飼料消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季,加之深加工企業(yè)產(chǎn)能利用率逐步回升,剛性補(bǔ)庫需求將集中釋放。疊加四季度東北鐵路運(yùn)費(fèi)下浮政策(沈局到濟(jì)南局下浮48%,到廣州局下浮50%),物流成本優(yōu)勢進(jìn)一步提升東北玉米的外銷競爭力,為價(jià)格上漲注入實(shí)質(zhì)動力 。
二、全產(chǎn)業(yè)鏈操作指南:精準(zhǔn)踩點(diǎn),把握漲價(jià)紅利
不同參與主體的經(jīng)營邏輯與風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同,需結(jié)合自身定位制定差異化策略,在漲價(jià)周期中實(shí)現(xiàn)收益最大化。
1. 農(nóng)民:分批售糧,鎖定優(yōu)質(zhì)糧溢價(jià)
今年東北新糧品質(zhì)分化明顯,優(yōu)質(zhì)干糧與潮糧、霉變糧的價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大,綏化地區(qū)優(yōu)質(zhì)干糧價(jià)格已突破2000元/噸,較潮糧高出35元/噸以上。建議農(nóng)民:一是做好糧源整理,及時(shí)烘干降低水分,提升糧食品質(zhì),爭取優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià);二是摒棄“集中售糧”思維,采取“分批變現(xiàn)”策略,11月可先出售30%-50%糧源鎖定當(dāng)前回升行情,剩余部分可儲存至明年一季度,把握后期更大漲幅;三是關(guān)注當(dāng)?shù)厣罴庸て髽I(yè)報(bào)價(jià),優(yōu)先與上門收購的正規(guī)企業(yè)合作,避免被壓價(jià)。
2. 收糧主體:聚焦優(yōu)質(zhì)糧,布局烘干倉儲
收糧環(huán)節(jié)的核心競爭力在于“糧源質(zhì)量”與“成本控制”。建議:一是劃定收購標(biāo)準(zhǔn),重點(diǎn)收購水分15%以下、無霉變的優(yōu)質(zhì)干糧,避開低質(zhì)潮糧,降低后期儲存風(fēng)險(xiǎn);二是抓住當(dāng)前價(jià)格低位窗口期,加大收購力度,尤其關(guān)注黑龍江綏化、吉林公主嶺等優(yōu)質(zhì)糧源主產(chǎn)區(qū);三是配套烘干設(shè)施,對收購的潮糧及時(shí)處理,轉(zhuǎn)化為優(yōu)質(zhì)干糧,賺取品質(zhì)價(jià)差;四是控制收購成本,參考中儲糧收購價(jià)底線,避免盲目抬價(jià),確保盈利空間。
3. 貿(mào)易商:逢低建庫,借力物流紅利拓渠道
貿(mào)易商應(yīng)把握“政策托底+需求轉(zhuǎn)移”的雙重機(jī)遇,精準(zhǔn)布局。操作要點(diǎn):一是11月上旬逢低建庫,重點(diǎn)儲備東北優(yōu)質(zhì)干糧,建庫規(guī)模建議控制在自身庫容的60%-70%,預(yù)留部分資金應(yīng)對市場波動;二是借力運(yùn)費(fèi)下浮政策,拓展華北、西南銷售渠道,尤其是山東、河南的飼料企業(yè)和深加工企業(yè),簽訂中長期供貨合同,鎖定銷售價(jià)格;三是關(guān)注港口動態(tài),北方港口平艙價(jià)穩(wěn)定在2120-2140元/噸,南方港口售價(jià)2290-2310元/噸,價(jià)差200-300元/噸時(shí)可啟動港口貿(mào)易,賺取流通利潤;四是靈活運(yùn)用期貨工具,對沖價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn),確保收益穩(wěn)定。
4. 深加工工廠:按需補(bǔ)庫,鎖定長單降成本
深加工企業(yè)當(dāng)前庫存偏低,補(bǔ)庫需求迫切,但需避免盲目跟風(fēng)抬價(jià)。建議:一是采取“分批補(bǔ)庫+長單鎖價(jià)”模式,11月優(yōu)先補(bǔ)充20-30天庫存,后續(xù)根據(jù)價(jià)格走勢逐步加倉,避免一次性大量采購?fù)聘叱杀?二是與東北當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商、種糧大戶簽訂中長期供貨協(xié)議,約定基差定價(jià),鎖定糧源供應(yīng)與采購成本;三是優(yōu)化原料結(jié)構(gòu),結(jié)合玉米與替代原料(如小麥)的價(jià)差,合理調(diào)整配比,但需重點(diǎn)保障產(chǎn)品質(zhì)量,避免因原料品質(zhì)影響生產(chǎn);四是關(guān)注政策動態(tài),積極參與中儲糧輪換收購競拍,拓寬糧源渠道。
5. 飼料廠:提前備貨,優(yōu)選東北優(yōu)質(zhì)糧
華北飼料企業(yè)受本地糧源品質(zhì)限制,對東北玉米的依賴度已達(dá)歷史高位。操作建議:一是提前制定1-2個(gè)月的采購計(jì)劃,11月集中備貨,鎖定50-80元/噸的漲價(jià)紅利,避免后期采購成本上升;二是建立東北糧源直采渠道,跳過中間環(huán)節(jié),降低流通成本,重點(diǎn)對接吉林長春、遼寧沈陽等交通便利產(chǎn)區(qū)的貿(mào)易商;三是嚴(yán)格把控糧源質(zhì)量,優(yōu)先選擇水分15%以下、霉變粒少的東北干糧,確保飼料安全;四是動態(tài)跟蹤玉米與小麥的替代價(jià)差,若小麥投放政策落地導(dǎo)致替代效應(yīng)增強(qiáng),可適度調(diào)整配方,但需提前做好產(chǎn)品適配測試。
三、后市亮點(diǎn)不止短期漲價(jià),長期機(jī)遇值得布局
除了11月50-80元/噸的短期漲幅,玉米市場的長期亮點(diǎn)更值得關(guān)注。一方面,華北優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)短缺的格局將持續(xù)至明年二季度,東北玉米的需求支撐將從短期補(bǔ)缺口轉(zhuǎn)向長期常態(tài)化,明年二三季度價(jià)格或迎來100元/噸左右的更大漲幅 ;另一方面,深加工行業(yè)產(chǎn)能優(yōu)化與飼料消費(fèi)復(fù)蘇將形成需求雙輪驅(qū)動,為玉米價(jià)格提供長期上漲動力。
對于全產(chǎn)業(yè)鏈而言,當(dāng)前市場正處于“震蕩筑底、即將上行”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),短期可把握11月的確定性漲幅,長期可布局優(yōu)質(zhì)糧源儲備與渠道建設(shè)。需要注意的是,需警惕極端天氣對物流的影響、進(jìn)口政策調(diào)整等潛在風(fēng)險(xiǎn),但在供需格局改善、政策托底明確的背景下,玉米市場的向上趨勢已不可逆轉(zhuǎn)。
各類參與主體唯有精準(zhǔn)把握市場節(jié)奏,結(jié)合自身優(yōu)勢制定操作策略,才能在這場“震蕩后的漲價(jià)行情”中搶占先機(jī),收獲滿滿紅利。
(來源:糧訊社)