立冬節(jié)氣過(guò)后,國(guó)內(nèi)面粉企業(yè)深陷消費(fèi)疲軟及剛性成本上漲的雙重困境。頭部企業(yè)主動(dòng)出擊,以“降價(jià)促銷”策略搶占市場(chǎng)份額;中小企業(yè)則被動(dòng)選擇“降產(chǎn)挺價(jià)”緩解經(jīng)營(yíng)壓力,行業(yè)分化態(tài)勢(shì)凸顯。與此同時(shí),11月上旬,小幅回落的小麥行情逐步止跌企穩(wěn),托市小麥投放規(guī)模和期限成為“左右”市場(chǎng)走向的重要變量。
面粉:頭部企業(yè)領(lǐng)跌
供需矛盾凸顯
11月上旬,國(guó)內(nèi)面粉消費(fèi)持續(xù)疲軟,疊加行業(yè)產(chǎn)能長(zhǎng)期過(guò)剩,市場(chǎng)供需矛盾進(jìn)一步凸顯。為緩解庫(kù)存壓力、爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額并提升開(kāi)機(jī)率,頭部面粉企業(yè)率先小幅下調(diào)部分單品出廠價(jià)格,降幅為0.5~1元/袋(50斤裝),同時(shí)推出多項(xiàng)促銷措施,“以價(jià)換量”搶占終端市場(chǎng);中小面粉企業(yè)受資金、成本限制,難以跟進(jìn)降價(jià),轉(zhuǎn)而采取“降產(chǎn)挺價(jià)”的方式緩解經(jīng)營(yíng)壓力。
截至11月12日,主產(chǎn)區(qū)面粉價(jià)格穩(wěn)中有降。前路粉:河南2980~3140元/噸、河北2960~3080元/噸、山東2980~3120元/噸,較上周下調(diào)20~40元/噸;中路粉:河南2850~3040元/噸、河北2810~2980元/噸、山東2830~3020元/噸,基本持平;后路粉:河南2800~2910元/噸、河北2780~2880元/噸、山東2790~2920元/噸,下調(diào)30~40元/噸。
當(dāng)前,小麥價(jià)格由北向南高位回落,托市小麥競(jìng)拍投放的消息持續(xù)擴(kuò)散,經(jīng)銷商擔(dān)憂麥價(jià)進(jìn)一步下跌,普遍采取隨銷隨購(gòu)策略,庫(kù)存維持低位,進(jìn)一步加劇了面粉企業(yè)的營(yíng)銷壓力。頭部面粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率維持在70%~85%,中小粉企開(kāi)機(jī)率僅在30%~55%之間,缺乏利好因素支撐。
小麥:惜售心態(tài)再起
降價(jià)勢(shì)頭放緩
11月初以來(lái),小麥?zhǔn)袌?chǎng)因階段性供應(yīng)寬松而小幅回落,降價(jià)潮由北向南迅速蔓延。目前,河北、山東行情已呈企穩(wěn)態(tài)勢(shì),下調(diào)小麥價(jià)格的企業(yè)數(shù)量大幅減少,個(gè)別企業(yè)甚至小幅上調(diào)麥價(jià);河南、安徽、江蘇延續(xù)小幅降價(jià)趨勢(shì),但降幅已明顯收窄。粉企小麥到貨量穩(wěn)中有降,反映出部分貿(mào)易商惜售心態(tài)再度增強(qiáng),市場(chǎng)購(gòu)銷博弈正逐步向僵持狀態(tài)轉(zhuǎn)化。
截至11月12日,部分主產(chǎn)省小麥行情:河南1.235~1.272元/斤,較上周下調(diào)0.005~0.012元/斤;河北1.236~1.253元/斤,下調(diào)0.007~0.009元/斤;山東1.24~1.274元/斤,下調(diào)0.005~0.008元/斤;江蘇1.245~1.265元/斤,下調(diào)0.003元/斤;安徽1.245~1.264元/斤,下調(diào)0.003~0.004元/斤。
整體而言,麥價(jià)雖有回落,但降幅相對(duì)有限,多數(shù)為面粉企業(yè)試探性下調(diào)。目前貿(mào)易商仍處于獲利窗口期,大幅減少出貨量的概率較低。
近期小麥行情將受以下四大因素影響:一是面粉消費(fèi)需求,短期內(nèi)持續(xù)疲軟的概率較高,將抑制麥價(jià)上漲幅度和節(jié)奏;二是小麥?zhǔn)袌?chǎng)流通量,盡管主產(chǎn)區(qū)麥價(jià)呈現(xiàn)大范圍小幅下調(diào)趨勢(shì),但市場(chǎng)看好后市的共識(shí)較高,難以維持長(zhǎng)期持續(xù)下跌,預(yù)計(jì)市場(chǎng)將從供略大于需向供需平衡轉(zhuǎn)化,這將限制行情下跌的周期及幅度;三是政策性競(jìng)拍,政策性收儲(chǔ)小麥投放數(shù)量、節(jié)奏及時(shí)間是影響行情的重要變量,從實(shí)際影響來(lái)看,更多是對(duì)市場(chǎng)情緒的催化作用;四是極端天氣,冬季雨雪、霧霾天氣將影響正常購(gòu)銷活動(dòng),在經(jīng)銷商與中小面粉企業(yè)普遍采取低庫(kù)存經(jīng)營(yíng)策略的背景下,極端天氣的影響將被放大。
副產(chǎn)品:供需錯(cuò)配支撐
行情穩(wěn)中有升
受面粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率普遍下降影響,副產(chǎn)品供應(yīng)量收縮,企業(yè)庫(kù)存偏低,挺價(jià)意愿較強(qiáng);而養(yǎng)殖業(yè)存欄量仍處高位,需求保持穩(wěn)定,飼料企業(yè)及養(yǎng)殖主體剛需采購(gòu)持續(xù),對(duì)價(jià)格形成有力支撐,近期副產(chǎn)品行情整體穩(wěn)中有升。
截至11月12日,制粉企業(yè)副產(chǎn)品行情有所上漲。麩皮:河北1670~1710元/噸,較上周上漲30~40元/噸;河南1740~1760元/噸,山東1720~1740元/噸,均上漲40~60元/噸。次粉:河北2280~2300元/噸,山東2280~2300元/噸,均上漲20~40元/噸;河南2260~2280元/噸,上漲30~60元/噸。
主產(chǎn)區(qū)飼用通粉和麥胚價(jià)格也出現(xiàn)小幅上漲。近期副產(chǎn)品行情受到面粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率和養(yǎng)殖行業(yè)需求變化的雙重影響,以穩(wěn)為主、小幅震蕩的概率相對(duì)較高。
玉米:區(qū)域分化明顯
價(jià)格漲跌互現(xiàn)
國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)呈現(xiàn)區(qū)域分化、漲跌互現(xiàn)的特征。部分產(chǎn)區(qū)因基層出貨量增加出現(xiàn)小幅回調(diào),銷區(qū)則受庫(kù)存偏低、運(yùn)輸成本上漲等因素支撐,價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。值得關(guān)注的是,新季玉米經(jīng)過(guò)晾曬后,農(nóng)戶擇機(jī)出售將逐步成為常態(tài),預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米市場(chǎng)或維持區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)。隨著新季玉米性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯,飼料企業(yè)采購(gòu)小麥數(shù)量持續(xù)減少,對(duì)行情的影響將逐步減弱。
后市:麥強(qiáng)粉弱延續(xù)
行情高位震蕩
11月面粉市場(chǎng)仍缺乏實(shí)質(zhì)性利好支撐,消費(fèi)疲軟態(tài)勢(shì)難有明顯改善,疊加行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出,“低開(kāi)機(jī)率、低售價(jià)、低利潤(rùn)”將持續(xù)壓縮企業(yè)生存空間,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分化進(jìn)一步加劇。
短期小麥?zhǔn)袌?chǎng)供需相對(duì)平衡,價(jià)格有望維持穩(wěn)中偏強(qiáng)態(tài)勢(shì),托市小麥投放動(dòng)態(tài)將成為行情波動(dòng)的主要誘因。“麥強(qiáng)粉弱”格局將延續(xù),市場(chǎng)呈現(xiàn)高位震蕩、分化運(yùn)行的特征,面粉企業(yè)需靈活調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。?
(來(lái)源:糧油市場(chǎng)報(bào))